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物产化工:供应链集成服务商的“期货经”

  物产化工是一家贸易型企业,“东家”是浙江省物产集团公司,现名物产中大(600704,股吧)集团股份有限公司,是浙江地区当之无愧的老牌企业。2005年,为了更好地发展化工板块,浙江物产集团公司整合集团内部化工业务,注册资本1亿元成立浙江物产化工集团有限公司。物产化工成立后,作为一家以化工品销售为主的公司,其经营过程对期货更是有了“难舍难分”之情。
  企业发展模式里的期货影子
  2007年,物产化工正式踏入了期货市场,作为一家贸易公司,由于在上下游都存在敞口,因此参与期货之初,物产化工曾经历过一段较为痛苦的过程。不过,整个物产集团曾有过参与期货的经历和经验,给予了物产化工较大的容忍度,使得化工品在整个集团内的期货参与度较高,涉及的产业链最广。
  从最初的只是小单量尝试性参与,到后来逐步发现期货市场不仅提供了购销渠道,而且是转嫁风险和锁定利润的渠道,同时还是管理库存成本的渠道。据统计,自2014年至2016年7月,物产化工先后参与了大连商品交易所LLDPE、PP、PVC和玉米等期货品种的交易。
  2016年3月,由于宏观利好推动国内商品市场整体上涨,物产化工某部门经营的PP产品在这一过程中上涨了20%,部门现货库存也有所积累。此时,该部门希望在价格高位积极去库存,但通过调研发现,现货库存很难在短时间内消化。为规避后期PP价格波动风险,公司决定进行卖出套保操作。
  据介绍,该部门拥有PP现货库存300吨,成本6800元/吨。3月15日,公司在期货市场卖出开仓PP1605合约60手(每手5吨),开仓价位6907元/吨。4月8日,公司与下游客户协商以7150元/吨的价格销售PP现货100吨,且当日在期货市场上买入平仓PP1605合约20手,成交价格为7200元/吨。4月15日,公司与下游客户协商以7100元/吨的价格销售PP现货100吨,且当日在期货市场上买入平仓PP1605合约20手,成交价格为7100元/吨。4月18日,公司与下游客户协商以7050元/吨的价格销售PP现货100吨,且当日在期货市场上买入平仓PP1605合约20手,成交价格为7080元/吨。
  通过上述操作,不仅有效地规避了高库存带来的风险,将期货与现货合并计算,还给物产化工带来了2.41万元的盈利收入,达到了保值效果。值得一提的是,物产化工作为贸易商,还常常利用期货市场建立虚拟库存,紧密其与上下游的关系。
点击次数:  更新时间2016-11-30  【打印此页】  【关闭